दर घटाएपछि चीनको अर्थतन्त्रमा गम्भीर असर, राष्ट्रपति सीलाई साहसी कदम चाल्न दबाब

बेइजिंग, एजेन्सी । चिनियाँ राष्ट्रपति सी जिनपिङले विश्वको दोस्रो ठूलो अर्थतन्त्रलाई पुनरुत्थान गर्न प्रमुख प्रोत्साहनमा ट्रिगर तान्न प्रतिरोध गरेका छन् । आश्चर्यजनक दर रेट कटौतीको गम्भीर बजार प्रतिक्रियाले देखाएको लगानीकर्ताहरूले उहाँलाई धेरै साहसी कदम चालेको हेर्न चाहेका हुन् ।
पीपुल्स बैंक अफ चाइनाले मङ्गलबार आफ्नो एक वर्षको कर्जा – वा मध्यम–अवधि उधारो सुविधामा दरलाई १५ आधार बिन्दुले २.५ प्रतिशतमा घटाएको छ, जुन तीन वर्षमा सबैभन्दा ठूलो कटौती गरेको छ । यो कदम जुलाईको तथ्याङ्क जारी हुनुभन्दा केही समय अघि आएको थियो जसले कमजोर उपभोक्ता खर्च वृद्धि, लगानीमा गिरावट र बढ्दो बेरोजगारी देखाउँदछ ।
जुम आउट गर्दा, आर्थिक चित्र अझ खराब देखिन्छ । बैंकले ऋण गत महिना १४ वर्षको न्यूनमा झरेको छ, जबकि अप स्फीति सेट भइरहेको छ र निर्यात संकुचित हुँदै गएको छ । चीनको सबैभन्दा ठूलो सम्पत्ति विकासकर्ताहरू मध्ये एक पूर्व निर्धारितको जोखिममा छ र व्यवस्थापन अन्तर्गत १ ट्रिलियन युआन ($ 138 बिलियन) को साथ वित्तीय समूहले लगानी उत्पादनहरूमा भुक्तान गर्न छुटेको छ, सम्भावित संक्रमणको डर सताएको छ ।
ती सबैले सीलाई दुईवटा क्षेत्रमा थप काम गर्न दबाब दिइरहेको छ उसले बेवास्ता गर्न खोजेको छः भारी ऋणमा परेको सम्पत्ति क्षेत्रलाई मद्दत गर्ने र उपभोक्ताहरूलाई खर्च गर्न थप नगद दिने – जसलाई यस हप्ता चीनका केन्द्रीय बैंक सल्लाहकारले “सबैभन्दा जरुरी लक्ष्य” भने ।
आत्मविश्वासलाई पुनर्जीवित गर्न असफल हुँदा कम्युनिष्ट पार्टीका नेताहरूमा आर्थिक पीडा निम्त्याउने जोखिम बढेको देखिन्छ । गत वर्ष मोर्टगेज बहिष्कार र सीको विरुद्धमा अभूतपूर्व विरोधको लहर देखियो किनभने त्यहाँका बासिन्दाहरू विश्वको सबैभन्दा कडा कोभिड–१९ प्रतिबन्धबाट दिक्क भएका थिए ।
चिनियाँ अधिकारीहरू अर्थतन्त्रको चनौतीको बारेमा संवेदनशील रहन्छन्, विश्लेषकहरू लाई अपस्फीतिको बारेमा छलफल गर्न र मुख्य डाटामा पहुँच प्रतिबन्धित गर्न निर्देशन दिन्छन् । चीनले मङ्गलबार आफ्नो बढ्दो युवा बेरोजगारी दरको तथ्याङ्क प्रकाशनलाई निलम्बन गर्यो, संख्यामा रहेका जटिलताहरूलाई हटाउनका लागि पारदर्शिता ल्याउन सकेनन् ।
“घट्दो अर्थतन्त्रले नाटकीय रूपमा अशान्तिको जोखिम बढाउँछ,” पेन्टागनका पूर्व अधिकारी र चीनका व्यापारी ड्र्यू थम्पसनले भने, जो अहिले सिंगापुरको ली कुआन यू स्कूल अफ पब्लिक पोलिसीका वरिष्ठ फेलो हुन् ।
चीनले सामना गरिरहेको संघर्ष विश्वका लागि पनि नराम्रो खबर हो। अन्तर्राष्ट्रिय मुद्रा कोषले यसअघि सन् २०२८ सम्म विश्वव्यापी वृद्धिमा शीर्ष योगदानकर्ता हुने प्रक्षेपण गरेको चीनमा दिगो रिकभरी बिना विश्वव्यापी अर्थतन्त्रले असर पार्नेछ भन्ने चिन्ता बढ्दै जाँदा स्टक र बन्डमा गिरावट आएको छ ।
अमेरिकी खजाना सचिव जेनेट येलेनले यसै हप्ता चीनको सुस्तता अमेरिकी अर्थतन्त्रको लागि “जोखिम कारक“ भएको बताए । प्रमुख वस्तुहरूको कमजोर आयातले अष्ट्रेलियादेखि ब्राजिलसम्मका उत्पादकहरूलाई पनि धम्की दिन्छ, जबकि इलेक्ट्रोनिक्सको नरम मागले दक्षिण कोरिया र ताइवान जस्ता व्यापार–निर्भर अर्थतन्त्रहरूलाई असर गर्नेछ ।
सीएसआई ३०० इन्डेक्स, तटवर्ती चीन स्टकहरूको बेन्चमार्क, ब्लूमबर्गले रिपोर्ट गरेपछि पनि ०=२ % कम भयो कि चिनियाँ अधिकारीहरूले २००८ पछि पहिलो पटक स्टक ट्रेडहरूमा स्ट्याम्प शुल्क कटौती गर्न सक्छन् – समाचार जसले दर कटौती र कमजोर चिनियाँ पछि भावना बढाउन मद्दत गर्यो । डाटा लगानीकर्ताहरूलाई प्रभावित गर्न असफल भयो ।
जबकि केही अर्थशास्त्रीहरू अन्य भन्दा केन्द्रीय बैंकका कार्यहरूबाट बढी प्रोत्साहित भए, सबै एक कुरामा सहमत देखिन्थेः अधिकारीहरूले मौद्रिक र वित्तीय दुवै पक्षमा धेरै काम गर्नु पर्दछ । “आज पीबीओसी दर कटौतीले कमजोर तरलता अवस्थाको लागि चरण सेट गर्यो जसले अन्ततः अझ ठूलो वित्तीय धक्कालाई समर्थन गर्न सक्छ,” अक्सफोर्ड इकोनोमिक्स लिमिटेडका प्रमुख अर्थशास्त्री लुइस लूले भने । “त्यसोभए यो उत्साहजनक रहेको छ ।”
Xing Zhaopeng र Raymond Yeung लगायत अस्ट्रेलिया र न्यूजील्याण्ड बैंकिङ ग्रुप लिमिटेडका अर्थशास्त्रीहरूले पीबीओसी को एक वर्षको नीति ऋणको दरलाई १=२ % मा घटाउनु पर्ने हुन सक्छ – जुन टर्मिनल दरले १३० आधार बिन्दुको थप कटौतीको संकेत गर्दछ । दर कटौती, उनीहरूले भने, “झटकालाई सहज बनाउने र संरचनात्मक सुधारका लागि समय किन्न” जस्तै उद्योगको स्तरवृद्धि, बढ्दो सहरीकरण र थप विघटन हो ।
कल्याणकारी जाल
तैपनि, केही अर्थशास्त्रीहरूले भनेका छन् कि सरकारको रणनीतिले सुई सार्नको लागि थोरै गरिरहेको छ, विशेष गरी सम्पत्ति संकट बढ्दै गएपछि ।
स्याक्सो क्यापिटल मार्केट्सका बजार रणनीतिकार रेडमन्ड वोङले भने, “पीबीओसीले बैंकहरूलाई ऋण उपलब्ध गराउन चाहन्छ, तर यो सफल हुन सकेको छैन किनभने घरपरिवार र ऋण योग्य कर्पोरेसनहरूबाट ऋणको माग कमजोर भएको छ ।” सम्पत्ति फर्महरू र अन्य निजी कम्पनीहरूलाई ऋण दिन अनिच्छुक छन्, ती व्यवसायहरूको ऋण तिर्न सक्ने क्षमताको वरिपरि अनिश्चिततालाई ध्यानमा राख्दै ।
कन्ट्री गार्डेन होल्डिङ्स कम्पनी – कुनै समय बिक्रीको आधारमा चीनको सबैभन्दा ठूलो विकासकर्ता – अब यस क्षेत्रको लागि सरकारको नेतृत्वमा समर्थन प्राप्त कर्ता भए पनि सम्भावित पूर्वनिर्धारितको सामना गरिरहेको छ । कन्ट्री गार्डेन र अन्य विकास कर्ताहरूमा समस्याहरू अन्यत्र फैलिरहेको छ भन्ने डर Zhongzhi Enterprise Group Co., एक बहु–अर्ब डलरको छाया बैंकिङ फर्मसँग सम्बन्धित भुक्तानी समस्याहरूको रिपोर्टले बढाएको छ ।
के भन्छ ब्लूमबर्ग इकोनोमिक्स…
“चीनको गतिविधि डेटाले अर्थतन्त्र वर्षको दोस्रो आधामा स्किडिङ देखाउँछ – मङ्गलबार तीव्र र असामान्य रूपमा ठूलो दर कटौतीको स्पष्ट कारण। उत्पादन, लगानी र उपभोगमा भएको पढाइले जुनको दर कटौती देखाउँदै सबै अन्डरशट अपेक्षाहरू डायल सार्न सकेन ।“
“देशको सबैभन्दा ठूला विकासकर्ताहरू मध्ये एकसँगको पछिल्लो वित्तीय समस्याले समस्याग्रस्त क्षेत्रलाई पुनरुत्थान गर्ने उद्देश्यले हालैका नीति उपायहरूमा चिसो पानी फ्याँकेको छ,“ डेभिड चाओले भने, एशिया प्यासिफिक पूर्व जापानका लागि इन्भेस्को लिमिटेडका ग्लोबल मार्केट रणनीतिकारले भन्छन् ।
सम्पत्तिको गिरावट रोक्न वा व्यवसाय र घरपरिवारहरू बीचको विश्वास बढाउन सरकारको असक्षमताले केहीलाई थप नाटकीय उपायहरूको लागि तर्क गर्न प्रेरित गरेको छ । केन्द्रीय बैंकका सल्लाहकार काई फाङले यस हप्ता भनेका थिए “बासिन्दाहरूको जेबमा पैसा राख्न सबै उचित, कानुनी रूपमा अनुरूप र आर्थिक माध्यमहरू प्रयोग गर्न आवश्यक छ ।”
उपभोक्ताहरूको लागि चेक काट्ने, यद्यपि, लामो समयदेखि “कल्याणवाद“ को पासो विरुद्ध बारम्बार चेतावनी दिने सरकार भित्र नन–स्टार्टरको रूपमा हेरिएको छ । Gavekal Dragonomics को लागि चीन अनुसन्धान निर्देशक एन्ड्र्यू ब्याट्सनले यस महिनाको सुरुमा एउटा नोटमा लेखेका थिए कि चिनियाँ नीति निर्माताहरू “वित्तीय रूपमा अस्थिरताको उदाहरण सेट गर्ने” डरले छोटो अवधिको प्रोत्साहनको रूपमा घरपरिवारमा प्रत्यक्ष स्थानान्तरण प्रयोग गर्न हिचकिचाइरहेका थिए ।
“अर्को पटक चीनमा सम्भावित वृद्धि र पूर्ण रोजगारीको कमी छ, घरपरिवार स्थानान्तरण गर्नको लागि राजनीतिक दबाब फेरि भारी हुनेछ,” ब्याट्सनले लेखे । वृद्धि सुस्त हुन्छ, र यसले सरकारी घाटा र ऋणमा एक वर्षको सट्टा धेरै वर्ष थप्नेछ । कम्युनिष्ट पार्टीका संस्थापक माओत्सेतुङ देखिका कुनै पनि नेताभन्दा बढी शक्ति र कुनै पनि चुनावको चिन्ता नगरी, सीले आफूले मन्दीबाट बाहिर निस्कन सक्ने दाबी गरिरहेका छन् ।
यो समाचार परिमार्जन नगरी अंग्रेजीबाट तराई टपले नेपाली अनुवाद गरेको तार एजेन्सी फिडबाट प्रकाशित गरिएको छ । हेडलाइन मात्र परिवर्तन गरिएको छ । मिन्टबाट अनुवाद गरिएको ।